博鳌亚洲论坛2017年年会“大金融，大监管”分论坛

据出国留学获悉，2017年3月24日下午，博鳌亚洲论坛2017年年会举行了大金融，大监管分论坛，东西方金融业监管者共同探讨了宏观审慎金融监管方向。如何看待金融机构大而不倒问题?中国金融监管体制应如何发展?当互联网创新和前沿科技日益冲击着现有秩序时，世界再次将目光聚焦金融监管上。究竟是分业监管还是混业监管更适合中国?金融危机后，发达经济体对原有金融监管框架进行了哪些改革?英国超级央行和美国金融稳定监督委员会各有哪些特点?中国金融监管体制改革又会有哪些新思路?敬请阅读。

一.工商企业可以生死为何金融机构不能破产？

历史发展有一个这样的规律，就是一个强大而成规模的银行信贷部门是一个发展中国家经济快速发展的必要保证，但是当经济水平发展到一定阶段后，也不可避免的会陷入银行大而不倒的怪圈。对此，中国人民银行前副行长吴晓灵发言中进行了批判。她反问，既然我们允许工商企业生生死死，为什么金融机构不可以生生死死?没有生生死死就没有健康的机体。

吴晓灵认为，既然允许金融机构破产，那现在的金融机构就不适宜变得太大，有些金融机构占据的市场份额应该缩小，才不会出现大而不倒的问题，金融机构不要长得太大了，出了问题让它倒闭就不会出现系统性金融风险。

吴晓灵表示，金融监管防的是系统性金融风险，而不是个别金融机构的风向。即金融机构不能像多米诺骨牌一样一碰就全部倒掉。金融机构本身就是经营风险的机构。

吴晓灵同时给出了解决办法打破刚性兑付，允许金融机构破产。她说，金融当局都在力图挽救金融机构不让破产，最后是什么结果?当金融机构扩张的时候如果不允许破产，多余的流动性永远不会被消除掉。个别金融机构的破产既是对市场风险的提示，也是消除市场坏死的创口。

她指出，如何防止系统性金融风险的关键在于要有信息的透明度，让监管当局来分析这些信息。

二.强监管：把灰尘扫到地毯下面就干净了吗？

市场有言曰：不能让过度监管架空互联网+。这不仅仅是在科技行业，在传统的金融业亦是如此。中国进出口银行前董事长李若谷表示，我们都想达到既保持金融稳定，又能促进经济快速发展这样一个结果，这是很理想的结果，我们只能无限趋近于这个结果，但是很难达到这个结果。

对此，巴曙松称金融监管目标和相关机构的目标必须要有一致性，就是要激励相容。总体上强化宏观审慎，覆盖更多风险，方向是对的。但微观的市场结构、金融结构、业务结构不一样，导致实施过程中，关注的重点有很大差异。

巴曙松补充道，如果要商业银行严格执行了宏观审慎监管的各项指标，需得保证必须至少要3.5的净利差，才能完整的实施所有的监管指标的要求，否则我们的这些金融机构就会肯定想其他的办法，比如影子银行。是不是把灰尘扫到地毯下面，我们看不见了，地毯就干净了呢?也未必。

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